Европейские фондовые индексы демонстрируют в четверг осторожный рост поддержанный, как и накануне, в основном, техническими факторами. В ходе дневных торгов германский DAX, несмотря на складывающуюся благоприятную конъюнктуру сырьевых рынков, сумел подняться лишь на 0,4%.
Повышение французского САС 40 и вовсе составило 0,1%. На фоне увеличения — согласно сегодняшней информации — дефицита счета текущих платежей страны сокращение производственного сектора французской экономики в среднесрочном периоде становится наиболее вероятным вариантом развития событий: потенциал внутреннего спроса во Франции и ЕС в целом, в ближайшие месяцы под влиянием бюджетных проблем будет существенно ограничен.
На фоне снижения инвестиционной привлекательности корпоративного сектора, активы мировых хеджевых фондов снизились в апреле 2005г. на наибольшую с сентября 2002г. величину (-1,75%(м/м)).Падение инвестиций в реальный
сектор, рост системных рисков мирового производства заставляет инвесторов перемещать аЕвропейские фондовые индексы демонстрируют в четверг осторожный рост поддержанный, как и накануне, в основном, техническими факторами. В ходе дневных торгов германский DAX, несмотря на складывающуюся благоприятную конъюнктуру сырьевых рынков, сумел подняться лишь на 0,4%.
Повышение французского САС 40 и вовсе составило 0,1%. На фоне увеличения — согласно сегодняшней информации — дефицита счета текущих платежей страны сокращение производственного сектора французской экономики в среднесрочном периоде становится наиболее вероятным вариантом развития событий: потенциал внутреннего спроса во Франции и ЕС в целом, в ближайшие месяцы под влиянием бюджетных проблем будет существенно ограничен.
На фоне снижения инвестиционной привлекательности корпоративного сектора, активы мировых хеджевых фондов снизились в апреле 2005г. на наибольшую с сентября 2002г. величину (-1,75%(м/м)).Падение инвестиций в реальный
сектор, рост системных рисков мирового производства заставляет инвесторов перемещать активы на рынок государственного долга. Вчера процентные ставки
10-летних облигаций Германии понизились до исторического минимума: 3,29% годовых.
В условиях сокращения мировой экономической активности, отягощенном — согласно недавней характеристике министра финансов РФ А. Кудрина — избыточным уровнем ликвидности, рост объемов рынка государственных облигаций не представляется устойчивой тенденцией. На фоне фактического — зачастую, по всей видимости — вынужденного, бездействия ведущих мировых финансовых структур дальнейшее нарастание инфляционного давления и развития связанных с ростом цен негативных явлений в экономике и финансах представляется все
более неизбежным.
Александр Осин, аналитик ЗАО «ЭКОНАЦБАНК»
www.enb-invest.ru