Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК БрокерКредитСервис на 14 сентября 2005

Во вторник внутренний долговой рынок пребывал в боковом тренде, активность торгов, как и ожидалось, несколько снизилась в преддверии сегодняшних размещений. Активные покупки сохранились только в госсекторе. Свободных денежных средств на рынке по-прежнему много, что поддерживает позитивный настрой. На валютном рынке доллар вчера
продолжил укрепление, стимулом для чего стали хорошие данные о снижении торгового дефицита США.
На рынке базовых активов во вторник вновь произошел разворот. Благоприятные данные о производственной инфляции в США в августе, которая составила 0.6%, по сравнению с прогнозом в 0.7%, помогли рынку несколько отыграть падение понедельника.Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК БрокерКредитСервис на 14 сентября 2005

Во вторник внутренний долговой рынок пребывал в боковом тренде, активность торгов, как и ожидалось, несколько снизилась в преддверии сегодняшних размещений. Активные покупки сохранились только в госсекторе. Свободных денежных средств на рынке по-прежнему много, что поддерживает позитивный настрой. На валютном рынке доллар вчера
продолжил укрепление, стимулом для чего стали хорошие данные о снижении торгового дефицита США.
На рынке базовых активов во вторник вновь произошел разворот. Благоприятные данные о производственной инфляции в США в августе, которая составила 0.6%, по сравнению с прогнозом в 0.7%, помогли рынку несколько отыграть падение понедельника. Доходность 10-летних US Treasures упала до 4.13% с предыдущих 4.18%, доходность 30-летних облигаций снизилась на 0.04% до 4.41%. Положительный настрой распространился и на рынок еврооблигаций стран с развивающейся экономикой, индекс EMBI+ поднялся на 0.09% до 356.82 пункта. Стоимость наиболее ликвидного российского выпуска еврооблигаций с погашением в 2030 году выросла на 0.23% до 114.934% от номинала, доходность находится ан уровне 5.3%.
В секторе рублевых негосударственных облигаций объем торгов составил до 5.68 млрд. рублей. В положительной зоне завершили торговую сессию 19.2% облигаций, в минусе закрылись 20.4% облигаций. Основной оборот пришелся на облигации Москвы и Московской области (более 50% от суммарного объема), котировки которых двигались разнонаправленно. Стоимость облигаций МГор39-об (955 млн. руб.) продолжила рост (+0.41%), тогда как Мос.обл.5в (358.9 млн. руб.) потеряли в цене 0.13%.. Далее по объему сделок следовали выпуски Москвы 37-й (-0.01% в цене) и 36-й серий, напротив подорожавшие на 0.87%. В корпоративном сегменте наибольший объем пришелся на только вышедший в обращение
выпуск облигаций Русагро 01 (310 млн. руб.), средневзвешенная цена составила 99.875% от номинала, доходность — 11.97%. По прочим облигациям объемы были невысокими, котировки изменялись без четкой тенденции в узком диапазоне.
Уверенно продолжил движение вверх рынок госдолга. Объем торгов составил 1.96 млрд. руб. Лидером по обороту по-прежнему остается ОФЗ 26198 (661.98 млн. руб.), доходность которого снизилась вчера на очередные 2 п.п. до 7.01%. Существенный рост продемонстрировали облигации ОФЗ 46017 (349.6 млн. руб.), подорожавшие на 0.85%, доходность опустилась до 6.82% с предыдущих 6.95%. Также активно
торговались ОФЗ 25057 (+0.05% в цене) и ОФЗ 46018 (+0.45% в цене ).
Среда будет довольно горячим днем на внутреннем долговом рынке. Основное внимание инвесторов будет сосредоточено на первичном рынке, где пройдут размещения суммарным объемом 9 млрд. руб. Мы ожидаем высокого спроса на аукционах, тем не менее нереализованная его часть навряд ли полностью перекинется на вторичный рынок, так как завтра на рынок выходят новые займы на общую сумму 7 млрд. рублей. В итоге мы ожидаем сохранения смешанного движения на вторичном рынке.

Аналитик ИК «БрокерКредитСервис»
Бобровская Татьяна