Цены на вторичном долговом рынке в среду закрылись разнонаправленно, тем не менее преобладал негативный настрой. Внимание инвесторов в большей мере было сосредоточено на первичном рынке, где проходило
размещение облигаций РусалФинанса объемом 6 млрд. руб., ставка купона была установлена на уровне 7.2%, что в целом совпало с ожиданиями аналитиков. Реакция на падение остатков на корсчетах была сдержанной, поскольку их объем пока остается довольно высоким.
На рынке базовых активов напротив цены казначейских облигаций уверенно направились вверх, на ожиданиях того, что новый ураган Рита может негативно сказаться на экономическом росте, в результате чего ФРС может прекратить повышение процентных ставок. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась вчера до 4.19% с предыдущих 4.25%, доходность
30-летних казначейских облигаций опустилась на 5 п.п.Цены на вторичном долговом рынке в среду закрылись разнонаправленно, тем не менее преобладал негативный настрой. Внимание инвесторов в большей мере было сосредоточено на первичном рынке, где проходило
размещение облигаций РусалФинанса объемом 6 млрд. руб., ставка купона была установлена на уровне 7.2%, что в целом совпало с ожиданиями аналитиков. Реакция на падение остатков на корсчетах была сдержанной, поскольку их объем пока остается довольно высоким.
На рынке базовых активов напротив цены казначейских облигаций уверенно направились вверх, на ожиданиях того, что новый ураган Рита может негативно сказаться на экономическом росте, в результате чего ФРС может прекратить повышение процентных ставок. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась вчера до 4.19% с предыдущих 4.25%, доходность
30-летних казначейских облигаций опустилась на 5 п.п. до 4.47%. Рынок еврооблигаций стран с развивающейся экономикой последовал вслед за базовыми активами, индекс EMBI+ вырос на 0.53% до отметки 359.81, стоимость индикативного российского выпуска еврооблигаций Россия 30 выросла на 0.55% до 114.986% от номинала. В последние недели их доходность колеблется в районе 5.3%.
Объем торгов в на вторичном рынке рублевых негосударственных облигаций практически не изменился и составил 6.94 млрд. руб. (днем ранее 7.06 млрд. руб.) В плюсе закрылось 18.4% облигаций, в отрицательной зоне завершили сессию 22.96% облигаций. Снижение на высоких объемах возглавили наиболее ликвидные муниципальные выпуски, в их числе Мос.обл.5в (1.338 млрд. руб. и -0.23% в цене), МГор39-об (558 млн.
руб. и -0.01% в цене) а также МГор38-об (365 млн. руб. и -0.35% в цене). К ним присоединились облигации Казань01об (-0.11% в цене), доходность поднялась до 7.92%. В корпоративном сегменте лидером по объему торгов стали облигации Газпрома серии А4 (641 млн. руб), доходность осталась на прежнем уровне 6.97%. Заметный рост продемонстрировали выпуски РусСтанд-4 (363 млн. руб и +0.4% в цене) и МегаФон3об (347 млн. руб. и +0.33% в цене). Облигации другой телекоммуникационной компании ЦентрТел-4 напротив упали на 0.42%.
На рынке госдолга в среду напротив наметилась положительная тенденция, однако цены изменялись осторожно, в узком диапазоне. Суммарный объем торгов составил 2.947 млрд. руб. Наиболее активно торговались ОФЗ 45001 (628.6 млн. руб), ОФЗ 26198 (491 млн. руб.) и ОФЗ 46014 (393 млн. руб.), закрывшиеся практически без изменений. Несколько прибавили
в цене выпуски ОФЗ 46018 (+0.04%, YTM = 6.86%) и ОФЗ 25057 (+0.14%, YTM = 6.52%).
Внимание инвесторов сегодня вновь будет сосредоточено на первичном рынке, где пройдут размещения суммарным объемом 9.25 млрд. рублей. Наибольший спрос мы ожидаем на аукционах по продаже облигаций Сибирьтелекома и Корпорации ИРКУТ, ожидаемый размер ставки первого купона по которым находится в районе 8.85% и 8.95% соответственно. На вторичном рынке четкой тенденции в движении котировок скорее всего вновь не сложится, рост продаж будет сдерживать высокий уровень
рублевой ликвидности (остатки сегодня выросли до 296.6 млрд. рублей). Кроме того на валютном рынке сегодня также не ожидается существенных изменений.

Аналитик ИК «БрокерКредитСервис»
Бобровская Татьяна