Рубль замер сегодня у отметки 31,50 по отношению к доллару США. Корзина выросла на 6 копеек до 35,41 рублей. Тем не менее, на наш взгляд, тренд на укрепление рубля не сломлен и уже в ближайшее время будет продолжен. Пока же внешний фон не благоволит российской валюте. Обвал на американских фондовых площадках запустил "эффект домино", — на мировых биржах наблюдаются распродажи. Российские индексы снижаются в пределах процента, и это также влияет на растущие объемы спроса на наличную валюту в Москве. И даже дорожающая на 0,5% нефть не спасает положение. Рубль незначительно дешевеет.
На рынке FOREX доллар берет реванш. Пара евро-доллар сегодня торгуется у отметки 1,2760. "Американец" растет в унисон с ралли на рынке защитных инструментов, прежде всего US Treasuries. Вчерашняя торговая сессия в США стала худшей в текущем году. Участники торгов опасаются, что "фискальный обрыв" в январе станет спусковым крючком снижения потребительской активности, и как результат, замедления крупнейшей мировой экономики. Ожидается, что общий эффект от окончания "налоговых каникул" в США принесет экономике 600 млрд. долларов США. Сегодня можно говорить о том, что участники торгов накануне перенервничали и уже сегодня на Уолл-стрит можно ожидать увеличения оборотов покупок.
Если посмотреть исторически за последние 15 лет, то пара евро-доллар всегда прибавляла в цене в последующие шесть месяцев после президентских выборов в США. В 2000 — на 2,5%, в 2004 — на 1,5%, в 2008 — на 4%. Поэтому наша цель по паре евро-доллар в 1,2725 в ближайшее время может быть реализована. Тем не менее, уже в первом квартале 2013 года наметится рост единой валюты вплоть до уровня 1,3100.
Что касается рубля, то постепенное его укрепление до 29,75 рублей за единицу американской валюты до конца года возможно, впрочем уже в январе рубль может ослабеть до 30,50 рублей. Катализатором колебаний курса российской валюты остается цена на нефть, которая вошла в нисходящий тренд на фоне роста дисбаланса в спросе и предложении. Ожидается, что в четвертом квартале предложение будет на 630000 баррелей в день больше, чем спрос.
В КНР ситуация с выборами более предсказуемая нежели она была в США, и сегодня в Поднебесной произойдет пятая смена поколения руководителей. Си Цзиньпин станет новым генеральным секретарем КПК. Новый руководитель второй по величине экономике в мире хорошо знает Запад и ожидается, что будет взят вектор на улучшение отношений с ЕС. Что касается США, то тут прорывных договоренностей ждать не стоит. Борьба против китайского протекционизма и экономической экспансии государственных компаний из КНР стала одним из лейтмотивов предвыборной гонки за океаном. Поэтому, вряд ли Барак Обама будет идти на какие-либо уступки Пекину. Проблема замедления китайской экономики остается на повестке дня и, учитывая тот факт, что Китай стал мировым промышленных хабом, любое ухудшение инвестиционных настроений в отношения "азиатского тигра" приводит к распродажам на мировых фондовых площадках.
Постепенная ревальвация китайской валюты может стать платформой роста курса валют крупных развивающихся экономик, что наряду с модернизацией механизма торговли долговыми инструментами в Москве и управления объемами биржевой ликвидности также станет мощной поддержкой российской валюты.
Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB
