Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров ожидает продолжения смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ в октябре 2025 года.

Фото: АБН24

По его оценке, регулятор может сохранить текущий темп снижения на уровне 1%, либо ускорить его до 2% — конкретное решение будет зависеть от динамики кредитования и инфляционных ожиданий, сообщает РИАМО.

Эксперт обращает внимание на комплекс ограничивающих факторов: сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания, тесную связь курсовой динамики с объемом корпоративного кредитования, а также неопределенность бюджетной политики.

Федоров допускает, что уже в первом квартале 2026 года ЦБ может объявить паузу в цикле снижения ставки либо перейти к существенно более умеренным темпам ее сокращения.

При этом экономист подчеркивает, что эти ограничения носят структурный характер и не позволяют регулятору перейти к агрессивному смягчению монетарной политики.

Согласно прогнозу, к следующему году ключевая ставка может достичь 12%, что соответствует верхней границе прогноза ЦБ.

Такой уровень позволит удерживать инфляцию вблизи целевого показателя в 4%, обеспечивая баланс между стимулированием экономики и контролем над ценами.