Нулевые темпы роста, инвестиционная пауза и сохраняющийся потребительский спрос формируют неоднозначную картину состояния российской экономики. Можно ли уже говорить о переохлаждении или пока речь идет только о временном замедлении, АБН24 выяснило у директора Института нового общества Василия Колташова.
Фото: freepik.com
Продолжающееся повышение уровня жизни россиян является позитивным фактором для экономики, поэтому говорить о ее переохлаждении пока нет оснований, считает зампред правления и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов. По его словам, экономика сейчас находится вблизи нулевых темпов роста, однако ее поддерживают рост зарплат и потребительского спроса. При настоящем переохлаждении, отметил он, росла бы безработица, снижались зарплаты и потребительские расходы, чего сейчас не наблюдается. Основной причиной замедления Скворцов назвал инвестиционную паузу из-за высокой стоимости капитала.
«Считаю, что российская экономика уже переохлаждена. Одним из признаков он называет сокращение потребительских расходов, в частности закрытие кофеен в Москве. Это может свидетельствовать о том, что люди начали экономить на покупках, которые раньше воспринимались как доступная повседневная трата. Кроме того, нельзя не обратить внимание на сокращение промышленного производства и экономики в первом квартале, после которого во втором квартале последовала активизация. При этом на третий квартал пришелся топливный кризис, который оказал негативное влияние в том числе на туристическую сферу», – подчеркнул Колташов.
Дополнительным фактором давления на экономику эксперт считает ослабление рубля с 70 до 86 рублей за доллар. По его мнению, это создает предпосылки для усиления инфляции, поскольку стоимость импортной продукции для россиян может увеличиться более чем на 20%. Одновременно с этим повышение тарифов более чем на 10% с октября способно усилить инфляционное давление и дополнительно охладить экономическую активность. При этом официальная статистика, по мнению эксперта, может не сразу зафиксировать переход экономики к отрицательным показателям.
«Одного механического снижения ключевой ставки для исправления ситуации недостаточно. Необходим комплекс мер для перезапуска экономического роста и создания для него устойчивой основы. В качестве одного из ключевых направлений стоит рассмотреть строительство сети высокоскоростных железных дорог, которое способно поддержать спрос на сталь и строительные материалы. Еще одним направлением является необходимость снижения стоимости недвижимости, поскольку высокая цена жилья оказывает давление на экономику российских городов и становится одним из факторов ее охлаждения», – добавил спикер.
Отдельно эксперт указывает на перенос повышения тарифов с 1 июля на 1 октября. Поэтому, по его мнению, снижение инфляционных показателей в летние месяцы еще не означает окончательного ослабления ценового давления. Дополнительный эффект от ослабления рубля также может проявиться не сразу, а осенью. В связи с этим Колташов считает, что для улучшения ситуации потребуются специальные меры правительства и дополнительные действия в отношении денежно-кредитной политики. При этом последний квартал 2026 года, по его оценке, еще может стать периодом, когда положение российской экономики удастся исправить.
