Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК «БрокерКредитСервис» на 26.07.05 г.

Внутренний долговой рынок в понедельник находился в боковом тренде. Торговые обороты сосредоточились всего в нескольких бумагах, при этом котировки изменялись, за редким исключением, в довольно узком диапазоне. Можно сказать, что участники рынка вчера, видимо, решили не предпринимать резких действий на фоне по-прежнему высокой стоимости кредитов на межбанковском рынке, вчера однодневная ставка MIACR вновь поднялась на 1% до 5%, при этом остатки на корсчетах продолжают постепенно увеличиваться. Затишье, царившее вчера на валютном рынке, также не располагало к активным действиям.
Торги в секторе базовых активов, казначейских облигаций США, завершились практически без изменений, доходность 10-летнего и 30-летнего выпусков US Treasures поднялась на 0.01% до 4.24% и 4.46% соответственно.Внутренний долговой рынок в понедельник находился в боковом тренде. Торговые обороты сосредоточились всего в нескольких бумагах, при этом котировки изменялись, за редким исключением, в довольно узком диапазоне. Можно сказать, что участники рынка вчера, видимо, решили не предпринимать резких действий на фоне по-прежнему высокой стоимости кредитов на межбанковском рынке, вчера однодневная ставка MIACR вновь поднялась на 1% до 5%, при этом остатки на корсчетах продолжают постепенно увеличиваться. Затишье, царившее вчера на валютном рынке, также не располагало к активным действиям.
Торги в секторе базовых активов, казначейских облигаций США, завершились практически без изменений, доходность 10-летнего и 30-летнего выпусков US Treasures поднялась на 0.01% до 4.24% и 4.46% соответственно. Отыграв новость о ревальвации юаня, инвесторы теперь ожидают публикации макроэкономических данных, которые должны определить дальнейшее движение курса доллара. В частности, наиболее интересны данные о потребительском доверии и предварительные данные о росте ВВП США во втором квартале. Если данные вновь будут указывать на сильный экономический рост, доллар скорее всего продолжит двигаться вверх, а за ним и американские долговые инструменты. В секторе российских еврооблигаций котировки снижались вслед за обязательствами других стран с развивающейся экономикой. Стоимость индикативного выпуска Россия 30 снизилась вчера на 0.08% до 110.629%, тогда как индекс EMBI+ уменьшился на 0.22% до отметки 344.96.
Объем торгов в секторе негосударственных облигаций на ММВБ составил 5.234 млрд. рублей. При этом почти 40% этой суммы пришлось на сделки с двумя муниципальными выпусками. Лидерами по объему стали 39-й выпуск Москвы (1.16 млрд. рублей), подорожавший всего на 0.01%, доходность снизилась с 8.08% до 8.07%, и 3-й выпуск Новосибирска (0.82 млрд. руб.), доходность которого составила 10.16%. Объем торгов по корпоративным выпускам был сравнительно низким. Наибольший оборот прошел по выпуску ЕЭС-обл-2в (204.38 млн. руб.), причем в результате всего трех сделок, цена выпуска резко упала на 2.39%, после столь же резкого роста днем ранее. На 0.03% выросла стоимость облигаций Евросеть-1, по 0.18% прибавили в цене выпуски ЦентрТел-4 и Чувашия-04. В целом по сектору, в плюсе закрылось 17.6% облигаций, в отрицательной зоне завершили сессию 21.1% облигаций.
На рынке государственных облигаций активность торгов снизилась, объем сделок упал до 479 млн. рублей с предыдущих 787 млн. Движение котировок осталось разнонаправленным. В лидерах по объему торгов остался выпуск ОФЗ 25057 (255 млн. руб.), стоимость которого выросла на 0.01%, доходность опустилась до 7.41%. Также относительно активно торговались ОФЗ 46017 (102 млн. руб.), подешевевший на 0.04%, доходность составила 8.32%.
Сегодня на вторичном долговом рынке инвесторы скорее всего не смогут определиться с четкой тенденцией, и торги будут проходить в боковом тренде при невысоком уровне активности. Помимо по-прежнему сложной ситуации на денежном рынке, и неопределенности на валютном рынке, внимание участников рынка будет сосредоточено на единственном на этой неделе первичном размещении — облигаций Пермского Моторного Завода объемом 1.2 млрд. рублей. Организаторы выпуска ожидают что доходность к годовой оферте составит 10.15% — 10.65% годовых. Прогноз аналитиков находится в интервале от 10.4% до 10.8% годовых.

Аналитик ИК «БрокерКредитСервис»
Бобровская Татьяна
8 3832 11 90 90
tatyana@bcs.ru

Новости партнеров