Мировые рынки продолжают сталкиваться с волатильностью и неопределенностью, что заставляет инвесторов искать ответы на вопросы о будущем ценных бумаг. Как долго продлится текущее падение и какие стратегии помогут переждать этот период специально для АБН24 раскрыл старший инвестиционный советник сервиса Газпромбанк Инвестиции Давид Григорьев.

Фото: © freepik.com

В условиях нестабильной экономической ситуации и растущей волатильности рынка инвесторы задаются вопросами о будущем ценных бумаг и наиболее эффективных стратегиях для сохранения и приумножения капитала.

«Текущее падение рынка связано с несколькими факторами. Во-первых, это ожидание повышения ключевой ставки Банком России в июле, что вызывает страхи у рынка. Рост ключевой ставки приводит к пересчету аналитических моделей с более высокой ставкой дисконтирования, что снижает целевые цены на ценные бумаги. Во-вторых, ужесточение фискальной политики: законопроект о повышении налога на прибыль для ряда компаний на 5% находится на рассмотрении и, скорее всего, будет принят. Это снижение потенциальной оценки компаний примерно на 6,3%. В-третьих, укрепление рубля, что негативно сказывается на экспортерах, входящих в индекс, поскольку их выручка в рублевом выражении снижается при более крепком рубле. В-четвертых, дивидендные гэпы крупных публичных компаний, особенно тех, что входят в индекс, также влияют на снижение рынка», — пояснил эксперт.

По словам спикера, первый уровень поддержки находится на отметке 2950 пунктов по индексу. Если рынок удержится после дивидендного гэпа Сбербанка, можно ожидать отскок. В противном случае рынок может опуститься ниже 2750 пунктов.

Что делать в текущей ситуации зависит от склонности инвестора к риску. Григорьев рекомендует сбалансированный портфель, состоящий на 50% из краткосрочных облигаций, флоатеров и инструментов денежного рынка, и на 50% из акций с потенциалом роста. При консервативном подходе следует увеличить долю инструментов с фиксированной доходностью, при агрессивном – наоборот.

«Наиболее интересными среди них нам видятся наиболее ликвидные бумаги от корпоративных эмитентов с кредитным рейтингом AAA/AA+. Такие бумаги торгуются в диапазоне примерно 100–101% от номинала и имеют премию к эталонной ставке», — заключил собеседник агентства.

Напомним, продолжается стремительное снижение акций. Индекс МосБиржи упал на 3,4% и обновил минимумы за 12 месяцев. Это вторая подряд худшая сессия за полтора года. С начала недели рынок потерял 6,7%.