Рынок все ближе подходит к моменту, когда ожидания смягчения денежно-кредитной политики должны быть подтверждены конкретным решением. Станет ли заседание Центробанка 13 февраля точкой, где будет окончательно зафиксирован курс на снижение ключевой ставки, АБН24 рассказал доцент Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Балынин.
Фото: cbr.ru
В рамках обсуждения ставки ожидается, что на столе окажутся несколько сценариев – от умеренного шага в 0,5 п.п. до более существенного снижения на 1–1,5 п.п. При этом основное внимание, вероятнее всего, будет сосредоточено именно на вариантах снижения на 0,5 п.п. и на 1 п.п.
«Параллельно может быть затронута и возможность сохранения ставки на текущем уровне, однако такой исход представляется наименее вероятным. Но полагаю, что решение не будет принято в эту сторону, чтобы показать рынку свои дальнейшие стратегические намерения на снижение (как мы это видели на двух последних заседаниях в 2025 году). Поэтому считаю наиболее вероятными исходы со снижением на 0,5 п.п. (до 15,5%) и 1 п.п. (до 15%)», — поделился спикер.
Оба варианта укладываются в текущую макроэкономическую риторику и позволяют Банку России продемонстрировать управляемый и последовательный подход к снижению стоимости денег в экономике. Ставки по депозитам и кредитам традиционно следуют за динамикой ключевой, поэтому в случае ее снижения можно ожидать соразмерного движения и по банковским продуктам, подчеркнул эксперт.
«В первую очередь это отразится на краткосрочных вкладах сроком 3–6 месяцев: по ним доходность в большинстве случаев будет формироваться вблизи уровня ключевой ставки с учетом политики конкретного банка. Более привлекательные условия, как и ранее, будут чаще предлагаться новым клиентам или на так называемые «новые деньги». Для клиентов, приобретающих дополнительные банковские продукты, ставки по вкладам, вероятно, сохранятся на уровнях выше ключевой, однако условия таких предложений потребуют особенно внимательного изучения договоров», — добавил Балынин.
В текущих условиях спикер считает рациональным подходом для вкладчиков сравнение различных депозитных продуктов внутри одного банка, а также сопоставление наиболее выгодных предложений между разными кредитными организациями. Отдельного внимания заслуживают долгосрочные вклады: по мере снижения ключевой ставки доходность по ним также будет постепенно корректироваться вниз, и текущий момент может рассматриваться как возможность зафиксировать более высокую ставку на длительный срок. В этом контексте интерес представляют и продукты, доходность которых напрямую привязана к ключевой ставке без дисконта, особенно при наличии ежемесячной капитализации и сроке размещения средств в диапазоне 1,5–2 лет.
