Банк России впервые представил квартальную оценку нормы сбережений домашних хозяйств — доли доходов, которую население откладывает, а не тратит сразу. В 2021 году показатель упал до 5%, а через год взлетел до 21%. Доцент Финансового университета при Правительстве РФ Петр Щербаченко и доцент кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Ольга Борисова рассказали АБН24, ждать ли роста доходов в ближайшие 5 лет.
Фото: freepik.com
Основной вклад в рост сбережений сейчас вносят банковские депозиты. На фоне высокой ключевой ставки население предпочитало сохранять средства на депозитах, а не тратить их. Сегодня, при ключевой ставке 15%, этот инструмент по‑прежнему остается приоритетным для накопления.
«Привлекательность депозитов сейчас складывается из двух факторов. С одной стороны, это надежность, так как все средства застрахованы Агентством по страхованию вкладов на сумму до 1,4 млн рублей с учетом процентов. С другой — доходность, которая пока еще значительно опережает инфляцию, поскольку ставки по депозитам сейчас выше в два раза уровня годовой инфляции», — пояснил Петр Щербаченко.
По данным на 30 марта, годовая инфляция в РФ составила 5,86%, а ставки по депозитам колеблются в диапазоне 12–14%, причем наиболее выгодные условия предлагаются новым клиентам. По словам Ольги Борисовой, основными факторами резкого падения нормы сбережений до 5% в 2021 году стали незначительный рост доходов населения.
«Всего на 3,1%, что не покрывало годовую инфляцию. И все это на фоне сложной ситуации с коронавирусной инфекцией, которая порождала неопределенность. Также сыграл роль рост потребительского кредитования. Объемы банковских кредитов выросли на 25,1% на фоне относительно низкой стоимости заемных средств. К тому же банковские депозиты тогда не отличались привлекательностью — их ставки не поднимались выше 8,5% годовых», — отметила Ольга Борисова.
По словам эксперта, объемы сбережений зависят от региона проживания семьи.
«В регионах с более высоким уровнем дохода, например в городах‑миллионниках, домохозяйства активнее переходят на модель сбережений при изменении макроэкономических условий. В 2021 году ярко проявилось отраслевое влияние на норму сбережений. Семьи, где супруги работали в сфере услуг, туризма и общепита — отраслях, наиболее пострадавших в период пандемии, — имели гораздо меньше возможностей откладывать средства из‑за сокращения доходов», — добавила Ольга Борисова.
Собеседница отметила, что на рост сбережений в 2022 году повлиял целый комплекс факторов. Геополитические события в конце февраля — начале марта привели к резкой смене потребительского поведения и люди сократили покупку крупных товаров. Уход иностранных брендов с российского рынка дополнительно ограничил возможности расходования средств, что позитивно сказалось на уровне сбережений. К этому процессу активно присоединились граждане, работающие в оборонных и смежных отраслях, — с 2022 года там наметился существенный рост заработков.
По словам Ольги Борисовой в ближайшие пять лет можно ожидать стабильной динамики роста доходов населения на уровне 3–4%. При сохранении привлекательности финансовых продуктов это позволит удержать норму сбережений на уровне 10–15%. Если доходность снизится до 10%, вероятно, потребление начнет расти. Развитие новых финансовых инструментов — ИИС, ЦФА и других — даст возможность получать достойную доходность даже при снижении ключевой ставки до 10–12%. Цифровизация банковских и инвестиционных сервисов, интернет‑кабинеты, мобильные приложения, уверена собеседница, будет способствовать росту «микросбережений» и накопительных счетов.
Экономист заключила, что изменения в налоговой политике, например введение дифференцированных ставок, могут снизить доходность сбережений. Если при этом банковская доходность продолжит снижаться, сам инструмент сбережений станет менее привлекательным. С другой стороны, упрощение процессов через доработку личного кабинета налогоплательщика поможет людям экономить время и сократит объем отчетных документов.
