Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК «БрокерКредитСервис» на 23 сентября 2005г.

В четверг на вторичном долговом рынке преобладал негативный настрой, основное вниимание инвесторов было сконцентрировано на первичном рынке, где инвесторам были предложены сразу 4 выпуска с разным кредитным качеством, и соответственно с разным уровнем доходности. Размещение практически всех выпусков завершилось довольно удачно для эмитентов. Объем торгов на вторичном рынке остался на прежнем уровне.
На рынке базовых активов котировки казначейских облигаций немного снизились на сообщении о том, что ураган Рита начала ослабевать и цены на нефть направились вниз. Однако цены изменялись в узком диапазоне, поскольку инвесторы заняли выжидательные позиции до появления ясности относительно последствий нового урагана. Доходность 10-летних US
Treasuries выросла всего до 4.18% с предыдущих 4.16%, доходность 30-летних казначейских облигаций также повысилась на 2 п.п.Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК «БрокерКредитСервис» на 23 сентября 2005г.

В четверг на вторичном долговом рынке преобладал негативный настрой, основное вниимание инвесторов было сконцентрировано на первичном рынке, где инвесторам были предложены сразу 4 выпуска с разным кредитным качеством, и соответственно с разным уровнем доходности. Размещение практически всех выпусков завершилось довольно удачно для эмитентов. Объем торгов на вторичном рынке остался на прежнем уровне.
На рынке базовых активов котировки казначейских облигаций немного снизились на сообщении о том, что ураган Рита начала ослабевать и цены на нефть направились вниз. Однако цены изменялись в узком диапазоне, поскольку инвесторы заняли выжидательные позиции до появления ясности относительно последствий нового урагана. Доходность 10-летних US
Treasuries выросла всего до 4.18% с предыдущих 4.16%, доходность 30-летних казначейских облигаций также повысилась на 2 п.п. до 4.47%.
На рынке еврооблигаций стран с развивающейся экономикой также не произошло существенных изменений, индекс EMBI+ опустился на 0.04% до отметки 359.68, стоимость индикативного российского выпуска еврооблигаций Россия 30 напротив выросла на 0.08%, перешагнув отметку в 115% от номинала.
На вторичном рынке рублевых негосударственных облигаций объем торгов практически не изменился и составил 6.6 млрд. руб. (днем ранее 6.9 млрд. руб.) В плюсе закрылось 17.3% облигаций, в отрицательной зоне завершили сессию 25% облигаций. Несколько отыграли предыдущее падение облигации Мос.обл.5в (1.3 млрд. руб. и +0.09% в цене) и МГор31-об
(578.6 млн. руб. и +0.25% в цене), а также МГор39-об (493.2 млн. руб. и +0.31% в цене). Облигации — лидеры по обороту в корпоративном сегменте закрылись в минусе: ГАЗПРОМ А4 (261.7 млн. руб. и -0.05%), Мечел ТД-1 (259 млн. руб. и -0.15%) и РЖД-01обл (220 млн. руб. и -0.05% в цене). Также активно торговались облигации ЦентрТел-4 (+0.34% в цене) и РЖД-03обл (+0.03% в цене).
На рынке госдолга в среду движение котировок было смешанным. Кроме того состоялось доразмещение ОБР 04003 объемом 10 млрд. рублей. Но совокупный спрос составил 1 050,365 млн. руб. В итоге размещенный объем выпуска по сумме к обратному выкупу по номиналу был равен 847,871 млн. руб. Цена отсечения: 98,0481% к номиналу. Средневзвешенная цена: 98,0893% к номиналу. Доходность по средневзвешенной цене: 4,11% годовых. Среди прочих бумаг на 0.09% подорожал выпуск ОФЗ 46018, заметное падение цены продемонстрировали ОФЗ 46014 (-0.16%), доходность выросла до 6.75%. Суммарный объем
торгов составил 1.47 млрд. рублей.
В пятницу на долговом рынке пройдут очередные два размещения на первичном рынке суммарным объемом 3 млрд. руб., что на фоне очередного снижения уровня рублевой ликвидности (остатки на корсчетах вновь упали почти на 10 млрд. руб.) окажет давление на вторичный рынок. Кроме того, после выхода сильных экономических данных США сегодня возможно укрепление доллара к рублю, что также негативно скажется на рынке рублевых долговых инструментов. В итоге мы ожидаем преобладания отрицательного движения в котировках большинства голубых фишек.

Аналитик ИК «БрокерКредитСервис»
Бобровская Татьяна