Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК «Брокеркредитсервис» на 13.07.06г.

Среда оказалось довольно волатильным днем на внутреннем долговом рынке. Единая тенденция в движении цен отсутствовала. Первый эшелон слегка скорректировался вниз после предыдущего роста, после выхода не совпавшей с ожиданиями рынка макростатистики из США. Однако, во втором эшелоне, несмотря ни на что преобладали покупки. Как бы то ни было, объемы торгов, как и в течение всей недели, оставались невысокими.
Казначейские облигации США вчера пошли вниз к прежним уровням, после предыдущего роста.Среда оказалось довольно волатильным днем на внутреннем долговом рынке. Единая тенденция в движении цен отсутствовала. Первый эшелон слегка скорректировался вниз после предыдущего роста, после выхода не совпавшей с ожиданиями рынка макростатистики из США. Однако, во втором эшелоне, несмотря ни на что преобладали покупки. Как бы то ни было, объемы торгов, как и в течение всей недели, оставались невысокими.
Казначейские облигации США вчера пошли вниз к прежним уровням, после предыдущего роста. Дело в том, что сильный доллар, поддержанный низким ростом дефицита торгового баланса, вновь посеял подозрение у инвесторов в повышении ФРС процентной ставки. Дефицит торгового баланса США в мае 2006 года вырос до $63,84 миллиарда, тогда как, аналитики прогнозировали увеличение показателя в мае до $64,9 млрд. К закрытию, 10-летние US Treasuries подешевели на 8 п.п., подняв доходность до 5.14% с предыдущих 5.10% годовых. Цена 30-летних US Treasuries упала на 13 п.п., соответственно доходность выросла на 4 п.п. составив 5.18% годовых. Рынок еврооблигаций стран с развивающейся экономикой последовал следом, индекс EMBI+ опустился на 0.15%, показав к закрытию 371.09 пунктов. Российский сегмент еврооблигаций не остался равнодушным, цена индикативного выпуска еврооблигаций Россия 30 упала на 0.19 п.п, до уровня 107.32% от номинала.
В секторе негосударственных рублевых облигаций объем торгов снизился до 4.99 млрд.руб. Движение котировок было смешанным, к закрытию 16.27% бумаг оказались в плюсе против 15.69% облигаций в минусе. Относительно крупные продажи были зафиксированы в первом эшелоне — ГАЗПРОМ А4
(474.29 млн.руб) потерял в цене 0.12%, ФСК ЕЭС-03 (195.56 млн.руб) подешевел на 0.08%, субфедеральный 6-й выпуск Московской области
(284.04 млн.руб) опустился в цене на 0.14%. Также снижение можно отметить в облигациях СибТлк-4 (156.42 млн.руб, -0.1% в цене) и ГАЗПРОМ А6 (152.1 млн.руб, -0.04% в цене). Порядка 110 млн.руб. прошло по бумагам ТМК-01 (+0.10% в цене), РЖД-05 (+0.14% в цене) и облигациям Банка Зенит 2 серии (+0.13% в цене).

Рынок госдолга немного прибавил в торговых оборотах (1.38 млрд.руб).
Лидером по объемам торгов, по результатам всего за 2 сделок стали короткие бумаги ОБР 04003 (793.88 млн.руб, +0.11% в цене, YTM=4.75%).
Большим спросом, хотя на значительно меньшем объеме, пользовался предыдущий выпуск ОБР 04002 (172.95 млн.руб, +0.17% в цене, YTM=4%). В целом на рынке в движение котировок преобладало оптимистичное настроение инвесторов.

В четверг мы ожидаем сохранения бокового движения на внутреннем рынке.
Восстановлению котировок в первой половине дня будет препятствовать слабое закрытие российских еврооблигаций в среду, а также ожидания следующей порции макростатистики с западных рынков. В свою очередь, внутренние факторы остаются нейтральными. Уровень рублевой ликвидности хотя и несколько снизился, но все еще остается на достаточном уровне (сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ составила сегодня 534,8 млрд. руб.). Легкое давление на котировки может оказать ожидаемое ослабление рубля на валютном рынке.

Аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
Бобровская Татьяна

Новости партнеров