Красный котельщик
Ticker KRKO
Price $ 1.255/1.29
Target $1.64
Recom. покупать
Повышение целевой цены
Мы повышаем целевую цену акций Красного котельщика с $1.45 до $1.64.
Причиной повышения целевой цены стали новые прогнозы финансовых показателей предприятия и объема портфеля его заказов.
Пока объем основных контрактов Красного котельщика, заключенных в конце 2006 — начале 2007 годов, составляет $140 млн. Мы рассчитываем, что к концу года он вырастет в 5-7 раз, до $1 млрд. Предприятие завершает исполнение контракта для ТЭС BAHR и в будущем сконцентрирует свои усилия на производстве котлоагрегатов для отечественных предприятий. Сегодня доля заказов российских энергокомпаний холдинга ЭМАльянс превышает 60%, а к концу года этот показатель увеличится до 75%.
В начале этого года РАО ЕЭС повысило объем своей инвестиционной программы, которая предусматривает модернизацию мощностей и ввод новых энергоблоков, с 2.1 трлн руб.Красный котельщик
Ticker KRKO
Price $ 1.255/1.29
Target $1.64
Recom. покупать
Повышение целевой цены
Мы повышаем целевую цену акций Красного котельщика с $1.45 до $1.64.
Причиной повышения целевой цены стали новые прогнозы финансовых показателей предприятия и объема портфеля его заказов.
Пока объем основных контрактов Красного котельщика, заключенных в конце 2006 — начале 2007 годов, составляет $140 млн. Мы рассчитываем, что к концу года он вырастет в 5-7 раз, до $1 млрд. Предприятие завершает исполнение контракта для ТЭС BAHR и в будущем сконцентрирует свои усилия на производстве котлоагрегатов для отечественных предприятий. Сегодня доля заказов российских энергокомпаний холдинга ЭМАльянс превышает 60%, а к концу года этот показатель увеличится до 75%.
В начале этого года РАО ЕЭС повысило объем своей инвестиционной программы, которая предусматривает модернизацию мощностей и ввод новых энергоблоков, с 2.1 трлн руб. до 2.912 трлн руб. ($112 млрд). Согласно инвестиционной программе РАО ЕЭС, в 2007-2010 годах в тепловой генерации планируется ввести 32.8 ГВт новых мощностей. Из них 9.8 ГВт будут давать ТЭС, работающие на угле, а 23 ГВТ — ТЭС, работающие на газу. Основные контракты на поставку энергетического оборудования будут заключены в 2008-2009 годах. Емкость рынка котельного оборудования до 2010 года составит более $4 млрд, а ЭМАльянс рассчитывает получить около 80% заказов РАО ЕЭС на его поставку.
Исходя из оценки предприятия по модели DCF, мы устанавливаем справедливую цену акций ТКЗ Красный Котельщик на уровне $1.64, что подразумевает потенциал роста в 28.8%, и сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по этим бумагам.
Севастьян Козицын, аналитик
машиностроение, второй эшелон
