На прошедшей неделе индекс РТС вышел к уровню 1850 пунктов, после чего коррекция вниз на рынке приостановилась. В центре внимания инвесторов на мировых рынках в течение недели оставались долговые проблемы Греции (рейтинг страны был понижен на две ступени международным рейтинговым агентством Standard&Poor’s). Опасения были отчасти смягчены после сравнительно успешного размещения греческих полугодовых гособлигаций, но пока остается неясным – будет ли Греции предоставлен новый пакет помощи, или долг придется реструктурировать (последний сценарий подразумевает переоценку рисков по долговым портфелям стран еврозоны и, соответственно, возможность «схлопывания ликвидности» на европейском фондовом рынке).
В секторе голубых фишек лучше рынка смотрелся Норникель (GMKN, +1.0%). Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2010 год в размере 180 руб. на акцию – дивидендные ожидания оказали некоторую поддержку спросу на бумаги Норникеля (реестр акционеров закрывается по состоянию на 16 мая). Размер дивидендов объявил и совет директоров Сургутнефтегаза (SNGS, -3.7%) – 0.5 руб. на обыкновенную акцию, 1.18 руб. на привилегированную, что примерно соответствует нашим ожиданиям. Реестр акционеров Сургутнефтегаза к годовому собранию закрыт по состоянию на 13 мая.
Спрос во втором эшелоне носил выборочный характер, что во многом объясняется неопределенностью в обстановке на рынке в целом. Между тем в России стартовал сезон публикации отчетности по РСБУ за первый квартал текущего года – финансовые показатели отдельных компаний привлекли внимание инвесторов. Во втором эшелоне остаются и актуальные «дивидендные идеи».
В секторе электроэнергетики видны признаки восстановления спроса на бумаги сбытовых компаний. Владимирэнергосбыт (VDSB) вырос на 8.7%, Костромская сбытовая компания (KTSB) – на 6.4%, Кубаньэнергосбыт (KBSB) – на 8.2%. Между тем акции ТГК-4 (TGKD) подешевели на 5.0% на фоне сообщений о планах группы Онэксим продать контрольный пакет акций компании.
Аэрофлот (AFLT) прибавил 2.0% — внимание инвесторов к бумагам компании может объясняться сообщениями о заключением контракта с Boeing на поставку восьми дальнемагистральных самолетов (два B777-300ER и шесть B777-200ER) с дисконтом порядка 50%. Условия сделки выгодны Аэрофлоту, но не являются большой новостью для рынка – соглашение о параметрах поставки лайнеров было оформлено еще два месяца назад. Хорошей новостью для акционеров Аэрофлота можно считать рост выручки и чистой прибыли по РСБУ (на 25% и более чем в четыре раза, соответственно) по итогам первого квартала текущего года, однако заметное улучшение финансовых показателей в данном случае вызвано не столько операционной деятельностью, сколько продажей долей в дочерних компаниях.
Обыкновенные акции Лензолото (LNZL) подорожали на 48.6%, привилегированные (LNZLP) – на 8.2%. Факторы роста на этот раз более очевидны, чем динамика мировых цен на драгметаллы – совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам, которая предполагает выплату 584 руб. на обыкновенную акцию и 142 руб. на привилегированную акцию по итогам второго полугодия 2010 года (дивиденды за первое полугодие были выплачены ранее). Даже после заметного роста по бумагам Лензолото, ожидаемая дивидендная доходность составляет порядка 10% (и по обыкновенным, и по привилегированным акциям). Реестр акционеров к годовому собранию компании, на котором будет окончательно утвержден размер дивидендов, закрывается по состоянию на 17.05.11.
Кемеровский азот (AZKM) вырос на 16.7%. Компания сообщила о росте выручки (РСБУ) в первом квартале текущего года на 40.7% в годовом выражении. Чистая прибыль за квартал составила 1.3 млрд. руб. – немногим менее, чем за весь 2010 года, и в пять раз больше, чем за первый квартал прошлого года.
Данные технического анализа указывают на возможность углубления коррекции вниз по индексу РТС (хотя вблизи уровня 1850 пунктов и может быть найдена некоторая поддержка, индекс закрылся ниже линии восходящего тренда на недельном графике, что усиливает риски снижения). В течение недели ожидается поток статистики, из которой наиболее важными для рынка могут оказаться данные по строительству и продажам домов в США (17.05 и 19.05, соответственно), инфляции в еврозоне (16.05). Кроме того, 18.05 ожидается публикация стенограммы апрельского заседания комитета по открытым рынкам ФРС.