В пятницу проходит заседание Центробанка России, на котором совет директоров обсудит вопросы денежно-кредитной политики. В первую очередь, ЦБ огласит решение по ключевой ставке: изменится она или нет. Аналитики заявляют, что заседание обещает быть «интересным». АБН собирает их мнения, ждет решения ЦБ и следит за пресс-конференцией главы регулятора Эльвиры Набиуллиной.
Коллаж АБН
16:54 Ну и напоследок расскажем, что глава ЦБ огласила сроки, в которые денежно-кредитная политика продолжит оставаться умеренно жесткой. Это будет происходить на протяжении полутора-двух лет. «Может быть, меньше», — намекнула Набиуллина. На этом мы закрываем наш онлайн. Спасибо, что были с нами.
16:19 Эльвира Набиуллина считает маловероятным пополнение международных резервов России в этом году, потому что их сейчас «достаточно». Но при этом она призвала аккумулировать золотовалютные резервы. Отток капитала на текущий год может составить $37 млрд. В 2018 году этот показатель прогнозируют на уровне $14 млрд, в 2019 — $8 млрд.
16:09 «Замедление инфляции до уровня, близкого к 4%, – это только первый, хотя и очень важный, шаг на пути к обеспечению ценовой стабильности. На этом этапе наша задача состоит в том, чтобы инфляция закрепилась вблизи этого уровня, а инфляционные ожидания продолжили снижение и меньше реагировали на неблагоприятные факторы и риски. Важно сформировать доверие всех участников экономики к нашей способности обеспечить нахождение инфляции вблизи цели 4% в течение длительного времени»
16:06 Набиуллина оговорила, что «темпы восстановления экономической активности несколько превзошли нашли ожидания». По цене на нефть прогноз ЦБ сохраняется: они рассчитывают, что она вернется к отметке $40 за баррель в 2018-2019 годах. При этом экономика уже адаптировалась к низкому уровню цен на нефть, поэтому такая цена не сильно скажется на темпах экономического роста. По цене на Urals ЦБ также сохранил прогноз — $50.
15:56 На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина рассказала, что восприятие инфляции зависит не только от того, как цены меняются в настоящее время, но и от того, как цены росли в предыдущие месяцы, а иногда и годы. «Поэтому сейчас мы стали обращать больше внимания на уровень среднегодовой инфляции за последние 12 месяцев. Это индикатор, который рассчитывается как среднее значение из 12 последних показателей годовой инфляции. Сейчас он составляет 5,6%», — сообщила Набиуллина. Он подчеркнула, что в ЦБ следят за тем, чтобы этот показатель приблизился к отметке 4%.
15:37 Старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук отметил, что мегарегулятор оказался перед непростым выбором. «Как богатырь из русских былин перед развилкой с Вещим камнем с надписью: «Оставишь ставку на текущем уровне – экономический рост потеряешь, а курс рубля спасёшь; на 0,5% снизишь ставку – потеряешь контроль за курсом рубля и инфляцией, но экономический рост спасёшь; на 0,25% снизишь ставку – всё потерять можешь». В итоге регулятор выбрал промежуточный вариант, снизив ставку на 0,25%. Таким образом, Центробанк старается удержать баланс между стимулированием экономического роста и контролем за инфляцией. При этом сохраняет пространство для манёвра на будущее. Это важно в условиях высокой волатильности нефтяных котировок», — пишет Ткачук.
15:35 Еще один аналитик «Альпари», Александр Разуваев, считает, что Банк России поспешил с выводами. » Американские санкции и итоги заседания ФРС однозначно играют против котировок российского рубля и российских ценных бумаг», — говорит аналитик.
15:25 Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова отметила, что рыночные реакции на решение Банка России оказались сдержанными. Рубль, конечно, укрепляется в парах с иностранными валютами: доллар теряет 0,6%, евро теряет 0,3%. При этом аналитик ожидает, что всплески волатильности на бирже могут произойти во время пресс-конференции главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. К концу дня Бодрова ожидает стабилизации доллара в диапазоне 57,55-58,15 рублей.
14:50 Также в ЦБ объяснили, с чем связаны среднесрочные риски. Первая причина – это динамика цен на нефть, которые оказались ниже, чем ожидалось. Вторая – рост некоторого дефицита кадров. Третья – если домашние хозяйства перестанут придерживаться сберегательной модели. Четвертая – чувствительность инфляционных ожиданий к некоторым изменениям цен. Пятая – если произойдет налоговая реформа.
14:45 ЦБ улучшил прогноз ВВП на 2017 год. Теперь в регуляторе ожидают роста показателя на 1,3-1,8% к концу года. Однако впоследствии темп роста ВВП может быть выше 1,5-2% только в случае проведения структурных преобразований, считают в ЦБ.
14:24 По словам ЦБ, экономическая активность продолжает восстанавливаться. Инвестиции растут, промышленное производство растет, потребление домашних хозяйств тоже растет. При этом восстановление потребления пока не опережает рост зарплаты.
14:22 Важную роль в замедлении инфляции сыграло то, что ЦБ уже два раза в этом году снижал ключевую ставку, считают аналитики регулятора. Дело в том, что вслед за ней опустились и ставки основных российских банков. В целом же «банки продолжают придерживаться консервативной политики, смягчая ценовые и неценовые условия кредитования, прежде всего для надежных заемщиков», говорят в ЦБ. Также в регуляторе отметили замедление прироста депозитов.
14:16 Опять же из-за того, что запасы урожая прошлого года кончились, ЦБ предсказывает, что инфляционные ожидания населения и бизнеса могут вырасти. Домашние хозяйства продолжают придерживаться модели сберегательного поведения. Однако в регуляторе заметили оживление потребительской активности. Во многом, по мнению аналитиков ЦБ, в замедлении роста инфляции «виновато» укрепление рубля.
14:11 ЦБ отмечает, что цены на непродовольственные товары и услуги замедлили рост. Продовольственная инфляция остается на относительно низком уровне, считают в ЦБ, хотя из-за исчерпания запасов прошлого урожая наблюдается повышение годовых темпов роста цен на плодоовощную продукцию. На этом фоне произошло ожидаемое краткосрочное повышение годовой инфляции, которая, по оценке на 13 июня, составила 4,2%.
13:57 При этом регулятор обещает по-прежнему придерживаться умеренно жесткой кредитной политики. Во II полугодии есть пространство для снижения ключевой ставки, отметил совет директоров банка.
13:56 Решение снизить ключевую ставку совет директоров ЦБ аргументировал сохранением инфляции вблизи целевого уровня, продолжение уменьшения инфляционных ожиданий и восстановление экономической активности. В ЦБ отметили, что краткосрочные инфляционные риски снизились, хотя они и сохраняются в среднесрочной перспективе.
13:46 При этом официальные курсы доллара и евро на выходные, наоборот, выросли. ЦБ установил курс доллара на отметке 57,7408 рубля, курс евро на отметке 64,4561 рубля.
13:45 Рубль на бирже начал расти. Доллар дешевеет на 20 копеек, евро – более чем на 5 копеек. Биржевой курс доллара по фиксингу на 13:29 составляет 57,7 рубля, евро – 64,5 рубля.
13:43 Министр финансов Антон Силуанов прокомментировал решение Центробанка. По его словам, сохранение осторожного подхода ЦБ к снижению ключевой ставки обеспечит закрепление позитивного тренда по снижению инфляционных ожиданий, передает его слова «Прайм». «Сегодняшнее решение, с одной стороны, стало отражением продолжающегося снижения инфляционных ожиданий, с другой стороны, в свете неопределенности, связанной с внешними факторами, сохранение осторожного подхода обеспечит закрепление этого позитивного тренда», — сказал Силуанов.
13:36 Традиционная картинка от АБН по этому поводу.
13:30 ЦБ снизил ставку на 0,25 п.п. С 19 июня ключевая ставка составляет 9%.
13:29 Аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев отмечает, что большинство участников рынка ожидает снижения ключевой ставки с 9.25% до 8.75%. «На валютном рынке возможно сохранение тенденции к укреплению доллара США после детализации планов ФРС, в течение дня на курс рубля может повлиять решение российского ЦБ по денежной политике», — указывает он.
13:25 Напомним, накануне сенат США одобрил поправку в законопроект о расширении санкций в отношении Ирана и России. Санкции направлены на затруднение развития российского нефтегазового и финансового секторов. Аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова отмечает, что на заседании Банка России не останутся без внимания нарисовавшиеся новые вызовы. «Мы прогнозируем плавное понижение базовой ставки регулятора на 0.25 п.п., но на рубле это скажется минимальным образом, так как уже учтено в курсе», — говорит Соснова.
13:22 Старший аналитик ГК Forex Club Алена Афанасьева отмечает, что запланированное заседание «обещает быть очень интересным». Она напомнила, что по данным Росстата в мае инфляция достигла 4,1%. В связи с этим аналитик ожидает снижения ставки на 0,5 процентных пункта. «Этот шаг будет оправдан и излишней стабильностью российской валюты. Спрос инвесторов отчасти рожден благоприятным дифференциалом по ставкам в рамках стратегии carry trades. Таким образом, именно уверенный курс на смягчение монетарной политики может решить проблему слишком сильного рубля. И это на текущий момент стоит в интересах российской экономики. На результатах решения Банка России по ставке USD/RUB может довольно резко вырасти и приблизиться к отметке 58,00», — говорит Афанасьева
13:16 ЦБ РФ может оставить ставку без изменений, считает директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев. При этом, указывает он, большинство участников рынка полагает, что она будет снижена на 0,25-0,5%. Однако в «Альпари» считают, что с высокой вероятностью ключевая ставка ЦБ останется без изменений. Основная причина – события в США.
13:05 О регламенте: новое решение по ключевой ставке ЦБ огласит в 13:30. Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00.
12:59 Эльвира Набиуллина с начала этого года говорит о том, что ЦБ намерен снижать ключевую ставку, но постепенно. В июне она говорила, что враг низких ставок в экономике — это высокая инфляция. Напомним, главной целью ЦБ РФ в настоящий момент является достижение уровня годовой инфляции до 4% к концу 2017 года. В Минэкономразвития весной прогнозировали, что инфляция достигнет этого уровня раньше конца года.
12:53 Ну и нельзя не вспомнить, что в 2014 году ЦБ поднял ставку до рекордных 17% годовых. Впервые ее снизили в 2015 году — до 15%. После того, как ЦБ снизил ставку до 11%, она держалась на этом уровне почти год – с августа 2015 года по июнь 2016 года.
12:46 Напомним, в настоящий момент ключевая ставка составляет 9,25%. Это решение ЦБ принял на заседании 28 апреля. На предыдущем заседании 24 марта ставку снизили до 9,75%. Напомним, в 2016 году банк снижал ключевую ставку дважды. В июне 2016 года ее опустили до 10,5%, а в сентябре – до 10%.
Елена Васильева / АБН
