В пятницу совет директоров Центробанка рассмотрит вопрос об изменении ключевой ставки. Большинство аналитиков прогнозирует снижение ставки до 8,5% в связи с замедлением инфляции. АБН собирает мнения экспертов и следит за реакцией на заседание ЦБ.
Фото АБН
17:09 Наш онлайн заканчивается. Теперь будем ждать 27 октября!
17:00 Аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин оценил действия ЦБ следующим образом: «Сложившиеся макроэкономические тенденции (преимущественно инфляция и инфляционные ожидания) говорят о том, что на оставшихся до конца года двух заседаниях регулятор продолжит последовательно смягчать монетарную политику. Ко второй половине декабря ставка, с высокой вероятностью, составит 8% годовых. Поскольку ставка снижается не единоразово, а постепенно – действия регулятора будут приводить к росту спроса на рублевые облигации, что косвенно будет способствовать укреплению рубля. На конец года по паре доллар/рубль по-прежнему ожидаем увидеть отметку 55 (базовый прогноз по нефти Brent район $54)».
16:49 Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова прокомментировала решение ЦБ следующим образом: «Переоценивать значимость такого шага все-таки не стоит. С одной стороны, давление на регулятора в вопросе снижения ставки в последние месяцы было очень сильным. С другой – население особенно не ощутит эффекта сокращения этого показателя. Немного снизятся ставки по депозитам, а ставки по кредитам если и изменятся, то чисто символически».
16:47 А Минэкономразвития скорректировало прогнозы по 2017 году. Теперь ведомство ожидает более крепкого курса рубля и более дорогой нефти. Так, цену за баррель Brent в ведомстве хотели бы видеть уже на уровне $50 за баррель, а не $49, как было в макропрогнозе. Что касается инфляции, то ее прогноз понижен до 3,2% на 2017 год. При этом МЭР не исключает замедления до 3%.
16:23 В ноябре ЦБ рассчитывает осуществить новый выпуск облигаций Банка России. Ранее в августе ЦБ впервые за шесть лет разместил на аукционе ОБР, трехмесячные облигации на общую сумму 150 млрд рублей.
16:12 Набиуллина сообщила, что регулятор ожидает падения ипотечных ставок в ближайшее время. Таким образом, прогноз для ипотечного рынка оптимистичный. При этом ситуацию на рынке нельзя назвать «бумом», по словам Набиуллиной, это просто хорошая динамика. По данным за семь месяцев 2017 года, количество новых ипотечных кредитов выросло на 12% год к года, размер одного кредита – на 7%.
16:01 В целом ЦБ не видит рисков для существенного колебания курса рубля. Набиуллина предостерегла тех, кто пытается спрогнозировать курс исходя только из сальдо платежного баланса. Оно будет постепенно понижаться в перспективе ближайших трех лет, однако большого влияния на курс рубля не окажет.
15:49 Что касается долгосрочных прогнозов по снижению ключевой ставки, то тут ЦБ может пообещать, что ставка опустится до 6,5-7% в 2019 году. Ранее Набиуллина связывала такой уровень ключевой ставки со стабильной инфляцией рядом с уровнем в 4%.
15:38 Что касается прогноза по цене на нефть, то тут Эльвира Набиуллина считает, что она упадет до $40 за баррель в I полугодии грядущего года. Таким образом, прогноз не изменился.
15:30 Пока что Набиуллина говорит, что оценивает инфляцию в 4% как устойчивую. Целевой коридор по инфляции в ЦБ не собираются устанавливать. Пересматривать прогноз тоже не считают нужным, потому что инфляция в 3,8% включена в прогноз.
14:52 Министр финансов России Антон Силуанов на фоне решения ЦБ сообщил, что годовая инфляция снизилась до 3,2% и останется на этом уровне до конца года. Он заявил, что снижению инфляционных ожиданий и инфляционных рисков способствовало закрепление бюджетных правил на 2018-2020 годы, передает агентство «Прайм» слова Силуанова.
14:49 Рубль действительно оказался равнодушен к решению ЦБ, как и предупреждали аналитики. Его курс вырос на краткосрочный период и выходил в плюс против доллара, однако после доллар и евро опять вышли в зеленую зону. По состоянию на 14:33 по московскому времени доллар расчетами «завтра» стоит 57,6275 и растет на 12,75 копейки, курс евро составляет 68,8775 рубля и растет на 33,5 копейки.
14:46 Он также комментирует возможности дальнейших действий ЦБ: «В таких условиях не стоит ждать, что ЦБР будет настолько же решительно срезать ставку без дальнейшего углубления инфляции. Вполне может оказаться, что такой тон комментариев не позволяет рассчитывать более чем на минимальные шаги по четверти процентного пункта в ходе оставшихся заседаний до конца года, запланированных на конец октября и середину декабря. Также не будет ничего удивительного, если до конца года мы увидим лишь одно снижение ставки на четверть пункта до 8,25%».
14:43 Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич проанализировал реакцию рубля на решение ЦБ: «Российский рубль колеблется в диапазоне около 5 копеек вокруг отметки 57,50. Далее вполне возможно некоторое усиление позиций рубля до конца дня на оптимистичных оценках экономики и осторожному подходу к прогнозу по инфляции».
14:40 Наталья Ващелюк, главный аналитик «Бинбанка», отмечает несколько существенных изменений в позиции ЦБ: «Во-первых, ЦБ РФ указывает, что при принятии решения по ключевой ставке будет основываться на оценке возможности устойчивого и значимого отклонения инфляции от цели. Во-вторых, ЦБ РФ отмечает, что среднесрочные риски формирования инфляции выше целевого уровня преобладают над рисками устойчиво более низкого, чем целевой, темпа роста цен. В-третьих, из списка среднесрочных рисков регулятор исключил возможность осуществления налогового маневра».
14:26 «Следствием данного решения станет снижение депозитных ставок, влияние же на кредитные ставки будет символическим. Банки, вероятно, в условиях потенциального кризиса решат увеличить маржу», — так прокомментировал заседание ЦБ директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев.
13:47 В следующий раз совет директоров банка вынесет решение о ключевой ставке 27 октября. На том же месте, в тот же час, как говорится. Ну а теперь ждем пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной, которая намечена на 15:00.
13:45 Ну, а риски по инфляции сохранились все те же. Это нефть, дефицит трудовых ресурсов, поведение домашних хозяйств (они все меньше становятся склонны к сбережению денег), а также чувствительность инфляционных ожиданий к некоторым группам товаров. Для того, чтобы эти факторы не очень сильно влияли на экономику, ЦБ продолжит придерживаться умеренно жесткой политики.
13:42 Совет директоров ЦБ хвалит ВВП, который вырос, инвестиционный и потребительский спрос, обрабатывающую промышленность, у которой тоже наметился рост, более активное строительство, торговлю. Говорят, посмотрели на все это во II квартале и решили улучшить прогноз прироста ВВП по итогам этого года на 1,7-2,2%.
13:37 В регуляторе предупреждают, что в 2018 году инфляция может начать «плавать» — то выше, то ниже уровня 4%. В этом ЦБ винит конъюнктурные факторы, так как «выраженные изменения цен на наиболее часто покупаемые населением товары и услуги достаточно быстро отражаются в динамике инфляционных ожиданий. Для сохранения инфляции вблизи 4% необходимо снижение чувствительности инфляционных ожиданий к изменениям ценовой конъюнктуры».
13:35 ЦБ обещает, что может еще раз снизить ключевую ставку в пределах ближайшего полугодия.
13:33 «Совет директоров отмечает, что инфляция находится вблизи 4%, а экономика продолжает расти. На фоне благоприятной динамики цен ряда товаров и услуг возобновилось снижение инфляционных ожиданий, однако они еще не закрепились на низком уровне. Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Для поддержания инфляции вблизи 4% Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики». В общем, все спокойно в датском королевстве (ну, почти спокойно и не в датском, конечно).
13:31 По этому случаю — наша традиционная картиночка.
13:30 Как и ожидалось, ключевая ставка составит 8,5%.
13:24 Главный аналитик Банка «Глобэкс» Виктор Веселов говорит о других возможных последствиях решения ЦБ: «Мы полагаем, что первая волна инвесторов, зашедших в российские активы в ожидании снижения ключевой ставки, может попытаться зафиксировать часть прибыли по факту решения ЦБ. И после небольшой коррекции инвесторы зайдут снова на рынок из-за высоких реальных ставок (>5%). Также подешевевшие деньги помогут росту фондового рынка. Особым спросом могут пользоваться российские металлурги из-за приближения дивидендного периода по акциям: Северстали, ГМК НорНикель, НЛМК, ММК».
13:22 При этом Разуваев добавляет, что особого ликования на рынках ждать не стоит: «Снижение ставки уже учтено рынком и вряд ли вызовет серьезные колебания валютного курса».
13:21 О прогнозах экспертов говорит директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев: «Существенная часть экспертов рынка ожидает снижения ключевой ставки на 0,5% до 8,5%. Меньшинство придерживается мнения, что регулятор сократит ставку всего на 0,25%. В любом случае ясно, что снижение ставки состоится с вероятностью 99,9%. Для этого у Банка России есть причины. Главной из них является низкий уровень инфляции, который по итогам августа составил 3,3%».
13:16 Аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова рассказала АБН накануне, что препятствий для снижения ставки нет. «А вопрос масштабов снижения лежит в плоскости целей поддержания склонности к сбережению», — добавила она. Посмотрим, как считает Эльвира Захипзадовна!
Елена Васильева / АБН
