Прогнозы экспертов, касающиеся действий экономических властей, зачастую становятся ошибочными. Как рассказал ректор и научный руководитель бизнес-школы EMAS Андрей Коляда в беседе с АБН24, чтобы понять происходящее, нужно обсуждать не конкретные решения, а долгосрочные тенденции, которые определяют общее состояние экономики.
Фото: unsplash.com
Высокая ставка как механизм финансирования системы
По словам Коляды, дефицит государственного бюджета, включая региональный, сохранится надолго, при этом существует риск потери его управляемости.
«У нас крайне ограниченный перечень желающих давать государству в долг. Внешних инвесторов практически нет, у внутренних свои проблемы, и они не очень надежны», — отметил эксперт.
По его словам, аргументы о низком соотношении долга к ВВП, которое якобы должно гарантировать привлечение внешних инвесторов, в текущих условиях не работают. Инвесторов останавливают не риски сохранности средств, а санкции. Для финансирования дефицита бюджета полагаться можно только на население страны, говорит эксперт.
«Высокая ставка обеспечивает более высокую привлекательность депозитов в банках по сравнению с торговлей на бирже и инвестициями в производство. Деньги для государства у народа собирают банки», — поясняет Андрей Коляда.
Поэтому, считает он, серьезного снижения ключевой ставки в ближайшие годы ждать не стоит.
«В обозримой перспективе нас ожидает колебание ключевой ставки без ее существенного снижения. Под давлением бизнес-сообщества она может снижаться черепашьими темпами, но затем снова повышаться при первой формальной возможности», — добавил эксперт.
Такими причинами могут стать сезонный всплеск инфляции, снижение курса рубля и другие факторы. По словам Коляды, тактические решения Центробанка могут выглядеть противоречиво, однако стратегическая задача остается неизменной: удерживать ставку на таком уровне, чтобы депозиты сохраняли привлекательность для населения, а банки — возможность участвовать в финансировании дефицита бюджета.
Экономическая модель исчерпывает себя
«Ставка на экспорт сырья и процветание финансового блока в ущерб развитию реального внутреннего производства продукции с глубоким переделом больше не работает», — говорит Андрей Коляда.
По его словам, по тем же геополитическим причинам страна постепенно движется к риску потери положительного сальдо торгового и платежного балансов. Если внешняя торговля будет дополнительно ограничиваться, дефицит бюджета может вырасти в разы. При этом, по мнению Коляды, Россия больше не может полагаться исключительно на экспорт сырья, игнорируя развитие собственного производства, однако существенного изменения экономической модели пока не наблюдается.
Борьба с инфляцией не устраняет ее причины
Чиновники, как отметил спикер, в основном концентрируюся на снижении инфляции через угнетение внутреннего платежеспособного спроса.
«Это называется борьбой с перегревом экономики. Формально они успешны — замедляют инфляцию в моменте, блокируя кредитование», — говорит Коляда.
Однако последствия такой политики, по его словам, заключаются в том, что экономика лишается возможности устранить саму причину высокой инфляции в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
«У нас инфляция издержек, а не спроса», — подчеркнул эксперт.
По его мнению, системным решением в таких условиях могло бы стать полномасштабное импортозамещение и организация полного цикла вертикально интегрированных производств в максимально широком перечне отраслей.
Курс рубля усиливает давление на экспорт
«У нас и так проблемы с экспортом, а завышенный курс рубля еще больше усугубляет ситуацию — цены на нашу продукцию на внешних рынках становятся неконкурентоспособными», — говорит Коляда.
При этом легкого решения, по его словам, нет. Опустив курс рубля, можно получить всплеск инфляции и еще большее обнищание населения, как объяснил эксперт.
У населения все меньше свободных денег
Эксперт обратил внимание на рост доли расходов на питание и сокращение потребления по многим категориям товаров и услуг. Недавно была опубликована информация о том, что доля расходов на питание у населения достигла 39%. Ранее настолько высокий показатель фиксировался 18 лет назад.
«На многие товары спрос сокращается в натуральном выражении, то есть люди и корпоративные клиенты в принципе отказываются от покупки независимо от цены», — говорит Коляда.
В этих условиях, по мнению эксперта, малый бизнес будет сворачиваться, а средний и крупный — переходить в режим выживания.
«Дело даже не в возросших налогах. Дело в том, что у населения на руках все меньше денег, которые оно может тратить на товары и услуги за пределами базовых потребностей», — подчеркивает Коляда.
Рынок труда стагнирует
Отдельный риск эксперт видит в состоянии рынка труда. Рынок труда стагнирует с признаками коллапса, некоторые эксперты говорят о росте скрытой безработицы в 2026 г. до 5 млн. человек – огромная цифра для нашей экономики. По его словам, легкий поиск работы остался в прошлом, увеличивается количество людей с неполной занятостью. Особенно заметно это в сегменте офисных сотрудников и руководителей.
«У нас в экономике офисных работников и руководителей много, а чем управлять из офиса с каждым годом будет все меньше», — считает эксперт.
В этих условиях, по его словам, для сохранения позиций уже недостаточно soft skills. Чтобы удержаться в офисе, в том числе на руководящей должности, нужно показывать реальные hard skills, добавил спикер. Одного навыка делать красивые презентации и говорить умными словами уже недостаточно.
По мнению Андрея Коляды, если свести все обозначенные тенденции в единый сценарий, экономика вступила в эпоху выживания. По словам эксперта, единственным системным ответом для государства могла бы стать замена существующей экономической модели на новую, где приоритетом станет массовая реиндустриализация и импортозамещение продукции с высокой добавленной стоимостью. Что касается бизнеса, то до этого момента компаниям необходимо адаптировать свои модели к длительной стагнации или медленному сокращению экономики.
«Бизнес-модель компании, которая хочет все это пережить, должна характеризоваться эластичностью и выносливостью. Именно это сегодня становится ключевой задачей топ-менеджеров и советов директоров. Ничего важнее этого сейчас нет», — заключил Андрей Коляда.
