Обзор и прогноз по долговому рынку от ИК «Брокеркредитсервис» на 8 сентября 2006г.

Снижение на внутреннем рынке облигаций в четверг, как и ожидалось продолжилось. Негативный внешний фон продолжил оказывать на цены котировок, несмотря на неплохую внутреннюю конъюнктуру рынка (высокий объем рублевой ликвидности и недавнее повышение рейтинга). На фоне заметного роста доходности в последние дни, несостоявшемся вчера был признан аукцион по доразмещению ОБР на 10 млрд. руб. Хотя ЦБ не назвал причин, отказ от размещения по возросшим ставкам скорее было основным фактором.
Рынок казначейских американских облигаций вчера закрылся на оптимистичной ноте, благодаря заявлению президента отделения ФРС Сан-Франциско, о намерении центрального банка страны оставить неизменной ставку рефинансирования на текущий месяц.Снижение на внутреннем рынке облигаций в четверг, как и ожидалось продолжилось. Негативный внешний фон продолжил оказывать на цены котировок, несмотря на неплохую внутреннюю конъюнктуру рынка (высокий объем рублевой ликвидности и недавнее повышение рейтинга). На фоне заметного роста доходности в последние дни, несостоявшемся вчера был признан аукцион по доразмещению ОБР на 10 млрд. руб. Хотя ЦБ не назвал причин, отказ от размещения по возросшим ставкам скорее было основным фактором.
Рынок казначейских американских облигаций вчера закрылся на оптимистичной ноте, благодаря заявлению президента отделения ФРС Сан-Франциско, о намерении центрального банка страны оставить неизменной ставку рефинансирования на текущий месяц. Данным по рынку труда инвесторы придали мало значения, число жителей США впервые обратившихся за пособием по безработице: 310.000 человек, против 319.000 человек неделей ранее. К закрытию котировки 10-летних US Treasuries поднялись на 2 п.п., снизив доходность до 4.78% с уровня 4.8% предыдущего дня. Большим интересом участников торгов пользовались 30-летние US Treasuries, цены которых к закрытию набрали 7 п.п., в счет снижения доходности на 0.02% до 4.93%. На рынке еврооблигаций стран с развивающейся экономикой сохранилось преобладание продаж, по итогам торгов индекс EMBI+ снизился на 0.1% до 389.09 пунктов.
Пессимистичный настрой поддержал и российский сегмент, стоимость еврооблигаций Россия 30 на снизилась на 0.04%до 110.97% от номинала.
Торги на внутреннем рынке негосударственных бумаг в четверг по-прежнему держались на высоких оборотах, которые составили 12.98 млрд.руб. В движении котировок преобладало снижение, 18.18% бумаг закрылись в минусе, против 14.73% облигаций в плюсе. Крупные продажи прошли по бумагам ГАЗПРОМ А4 (752.78 млн.руб., -0.02% в цене), и ФСК ЕЭС-02 (634.7 млн. руб, +0.04% в цене). Вниз двигались облигации РЖД, 6-й и 7-й выпуски подешевели на 0.2%. Во втором эшелоне наиболее заметными стали бумаги ИстЛайн-2 (458.97 млн.руб, +0.13% в цене) и ДМЦЕНТРоб1 (358.96 млн.руб., -0.10% в цене). Хорошо набрали в цене облигации МОИА 01 (320.7 млн.руб, +0.59% в цене, YTM=8.51%), вышедшие вчера во вторичное обращение.
Объем торгов на рынке госдолга вчера вырос практически вдвое по сравнению с предыдущим днем, закрывшись на уровне 2.29 млрд. рублей.
Котировки бумаг двигались разнонаправлено, в диапазоне от -0.4% до 0.2%. Лидерами продаж стали ОФЗ 46017 (477.73 млн.руб., YTM=6.62%) потеряв в цене 0.28%. Противовес негативному настрою в движении цен оказали соседние выпуски ОФЗ 46001 (379.76 млн.руб., YTM=5.7%) и ОФЗ
46002 (299.46 млн.руб., YTM=6.38%), прибавившие в цене 0.06%.
Несмотря на прекращения снижения на рынке UST, на внутреннем рынке ожидать разворота, на наш взгляд, пока рано. Сегодня рублевые облигации, скорее всего будут двигаться в боковом тренде, с возможным продолжением продаж в первом эшелоне вслед за российскими еврооблигациями. Учитывая отсутствие важных экономических данных на внешних рынках сегодня, объемы торгов несколько снизятся.

Аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
Бобровская Татьяна

Новости партнеров