С 1 марта 2026 года Банк России резко повышает надбавку к коэффициенту риска для компаний с высокой долговой нагрузкой — до 100%. Регулятор обеспокоен, что долги крупных игроков растут в разы быстрее общерыночного показателя. Экономист Максим Чирков рассказал АБН24, как изменения отразятся на разных сегментах бизнеса и общей динамике кредитования.

Фото: © freepik.com

Инициатива ЦБ, отметил собеседник, заставит рынок переосмыслить подходы к кредитованию. Однако уровень закредитованности сложно назвать критическим.

«В среднем по экономике это, на самом деле, нормальный уровень закредитованности. В России этот уровень намного меньше, чем в экономиках западных стран», — отметил специалист.

По его мнению, новые правила заставят банки тщательнее оценивать заемщиков с высокой долговой нагрузкой, что в перспективе снизит системные риски. Однако есть и уязвимые группы.

«Из‑за сложности с получением кредитования больше всего, конечно, страдают малый и средний бизнес. Но, в общем‑то, ситуация, конечно, на всех влияет. Обращу внимание на позитивную динамику в стоимости кредитов. Ситуации, при котором компании начнут сокращать расходы из‑за недоступности дешевых кредитов, уже есть в российской экономике, и сейчас она, наоборот, смягчается. Поскольку кризис становится дешевле — уже много этапов снижения ключевой ставки, общий уровень процентных ставок в российской экономике также снижается», — пояснил Максим Чирков.

Он отметил, что удешевление кредитов открывает возможности для инвестиций.

«Компании либо начали, либо начинают, наоборот, кредитование, финансирование перспективных проектов. Мне кажется, ситуация уже начала улучшаться во второй половине 2025 года, а в 2026 году, с моей точки зрения, она будет еще лучше», — заключил экономист.

Эффект от мер ЦБ проявится не сразу, уверен Максим Чирков. Банкам потребуется время на адаптацию к новым нормативам, а бизнесу — на перестройку кредитных стратегий. При этом ключевое значение будет иметь дальнейшая динамика ключевой ставки и общая макроэкономическая конъюнктура.