ЕЦБ НЕ ГОТОВ ПОНИЖАТЬ СТАВКИ.

Снижение цен наиболее ликвидных облигаций продолжает оказывать поддержку европейскому фондовому сегменту.
Под влиянием очередной неудачной попытки нефтяных фьючерсов стабилизироваться выше $60 за баррель происходит стабилизация котировок добывающих компаний. Лидерами роста сегодня являются акции технологического сектора, демонстрировавшие в ходе вчерашней торговой сессии относительно слабые результаты.
Сегодняшние комментарии ведущего экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, отразили нежелание руководства Банка понижать ставки в условиях «реального ухудшения» инфляционных показателей. Специалисты уже назвали данное выступление
«поворотной точкой» в оценках будущей политики ЕЦБ. Тем не менее, реакцией рынка на возросшую вероятность ухудшения кредитных условий на данный момент стало лишь очередное повышение доходности германских 10-летних облигаций:
3,277% годовых против 3,254% вчера и 3,106% после лондонских событий. Влияние «мягкой» прежде всего — денежЕЦБ НЕ ГОТОВ ПОНИЖАТЬ СТАВКИ.

Снижение цен наиболее ликвидных облигаций продолжает оказывать поддержку европейскому фондовому сегменту.
Под влиянием очередной неудачной попытки нефтяных фьючерсов стабилизироваться выше $60 за баррель происходит стабилизация котировок добывающих компаний. Лидерами роста сегодня являются акции технологического сектора, демонстрировавшие в ходе вчерашней торговой сессии относительно слабые результаты.
Сегодняшние комментарии ведущего экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, отразили нежелание руководства Банка понижать ставки в условиях «реального ухудшения» инфляционных показателей. Специалисты уже назвали данное выступление
«поворотной точкой» в оценках будущей политики ЕЦБ. Тем не менее, реакцией рынка на возросшую вероятность ухудшения кредитных условий на данный момент стало лишь очередное повышение доходности германских 10-летних облигаций:
3,277% годовых против 3,254% вчера и 3,106% после лондонских событий. Влияние «мягкой» прежде всего — денежной политики руководящих финансовых структур продолжает доминировать на корпоративном рынке, однако — как показывают события последних недель — это влияние ослабевает.
Тенденция российского фондового сегмента сегодня существенно отличалась от тенденции мировых рынков акций. Вероятнее всего, сказалась накопленная техническая перекупленность ряда «фишек», а также растущие опасения инвесторов
относительно очередного ухудшения ситуации с ликвидностью. Сегодня ставки МБК вновь — хотя и относительно медленно — поползли вверх достигнув на дневных торгах отметки 3% годовых.

Александр Осин, аналитик ЗАО «ЭКОНАЦБАНК»
www.enb-invest.ru