ВЕЧЕРНИЙ ОБЗОР РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ОТ ЭКОНАЦБАНКА, 14.07.05.

ЕЦБ НЕ ГОТОВ ПОНИЖАТЬ СТАВКИ.

Снижение цен наиболее ликвидных облигаций продолжает оказывать поддержку европейскому фондовому сегменту.
Под влиянием очередной неудачной попытки нефтяных фьючерсов стабилизироваться выше $60 за баррель происходит стабилизация котировок добывающих компаний. Лидерами роста сегодня являются акции технологического сектора, демонстрировавшие в ходе вчерашней торговой сессии относительно слабые результаты.
Сегодняшние комментарии ведущего экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, отразили нежелание руководства Банка понижать ставки в условиях «реального ухудшения» инфляционных показателей. Специалисты уже назвали данное выступление
«поворотной точкой» в оценках будущей политики ЕЦБ. Тем не менее, реакцией рынка на возросшую вероятность ухудшения кредитных условий на данный момент стало лишь очередное повышение доходности германских 10-летних облигаций:
3,277% годовых против 3,254% вчера и 3,106% после лондонских событий. Влияние «мягкой» прежде всего — денежЕЦБ НЕ ГОТОВ ПОНИЖАТЬ СТАВКИ.

Снижение цен наиболее ликвидных облигаций продолжает оказывать поддержку европейскому фондовому сегменту.
Под влиянием очередной неудачной попытки нефтяных фьючерсов стабилизироваться выше $60 за баррель происходит стабилизация котировок добывающих компаний. Лидерами роста сегодня являются акции технологического сектора, демонстрировавшие в ходе вчерашней торговой сессии относительно слабые результаты.
Сегодняшние комментарии ведущего экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, отразили нежелание руководства Банка понижать ставки в условиях «реального ухудшения» инфляционных показателей. Специалисты уже назвали данное выступление
«поворотной точкой» в оценках будущей политики ЕЦБ. Тем не менее, реакцией рынка на возросшую вероятность ухудшения кредитных условий на данный момент стало лишь очередное повышение доходности германских 10-летних облигаций:
3,277% годовых против 3,254% вчера и 3,106% после лондонских событий. Влияние «мягкой» прежде всего — денежной политики руководящих финансовых структур продолжает доминировать на корпоративном рынке, однако — как показывают события последних недель — это влияние ослабевает.
Тенденция российского фондового сегмента сегодня существенно отличалась от тенденции мировых рынков акций. Вероятнее всего, сказалась накопленная техническая перекупленность ряда «фишек», а также растущие опасения инвесторов
относительно очередного ухудшения ситуации с ликвидностью. Сегодня ставки МБК вновь — хотя и относительно медленно — поползли вверх достигнув на дневных торгах отметки 3% годовых.

Александр Осин, аналитик ЗАО «ЭКОНАЦБАНК»
www.enb-invest.ru

Новости партнеров