Валюта $73.54 €89.44 Brent$67.03
23.11.06 / 12:37 Новости

Кредитный комментарий к размещению Парнас-М (NR) — МДМ-банк.

Аналитик МДМ-Банка Михаил Галкин:

На наш взгляд, данный эмитент характеризуется слабым кредитным профилем. Эта компания, занимающаяся мясопереработкой, демонстрирует достаточно низкие темпы роста выручки. В 2006 г. операционная прибыль компании последовательно снижалась. Ее не хватает для покрытия процентных расходов.Аналитик МДМ-Банка Михаил Галкин:

На наш взгляд, данный эмитент характеризуется слабым кредитным профилем. Эта компания, занимающаяся мясопереработкой, демонстрирует достаточно низкие темпы роста выручки. В 2006 г. операционная прибыль компании последовательно снижалась. Ее не хватает для покрытия процентных расходов. Долговая нагрузка очень высока. В 3-м квартале был зафиксирован операционный убыток компании по РСБУ. Единственным фактором, который мог бы обеспечить инвесторам хоть какой-то комфорт, является присутствие в капитале ЕБРР. Однако, согласно сообщениям СМИ, буквально недавно ЕБРР снизил свое участие в Парнас-М с 29.3% до 24.4%, и в дальнейшем планирует выйти из проекта. На наш взгляд, укрепить кредитоспособность компании могло бы новое вливание в акционерный капитал или продажа более сильному игроку (более вероятный сценарий).
Справедливая доходность по размещаемому сегодня рублевому займу Парнас-М, по нашему мнению, составляет не менее 12%.