Fitch присвоило программе по выпуску еврооблигаций АК БАРСа и эмиссии первой серии ожидаемые рейтинги «BB-«

9.06.2007
Fitch Ratings-Лондон/Москва — 8 июня 2007 г. Сегодня Fitch Ratings присвоило ожидаемые рейтинги предстоящей программе AK BARS Luxembourg S.A. по выпуску долговых обязательств объемом 1,5 млрд. долл.: ожидаемый долгосрочный рейтинг «BB-» (BB минус) (для облигаций со сроками погашения более года) и ожидаемый краткосрочный рейтинг «B» (для облигаций со сроками погашения менее года). Облигации будут использованы исключительно для финансирования кредита банку АК БАРС, Россия.9.06.2007
Fitch Ratings-Лондон/Москва — 8 июня 2007 г. Сегодня Fitch Ratings присвоило ожидаемые рейтинги предстоящей программе AK BARS Luxembourg S.A. по выпуску долговых обязательств объемом 1,5 млрд. долл.: ожидаемый долгосрочный рейтинг «BB-» (BB минус) (для облигаций со сроками погашения более года) и ожидаемый краткосрочный рейтинг «B» (для облигаций со сроками погашения менее года). Облигации будут использованы исключительно для финансирования кредита банку АК БАРС, Россия. АК БАРС имеет следующие рейтинги: рейтинг дефолта эмитента «BB-» (BB минус), прогноз «Стабильный», краткосрочный рейтинг «B», индивидуальный рейтинг «D», рейтинг поддержки «3» и национальный долгосрочный рейтинг «A+(rus)», прогноз «Стабильный». Также Fitch присвоило ожидаемый рейтинг «BB-» (BB минус) предстоящему выпуску облигаций первой серии по данной программе. Предполагается, что облигации этой серии будут приоритетными, объемом около 300 млн. долл. и со сроками погашения 3-5 лет.
Финальные рейтинги будут присвоены программе и эмиссии облигаций после получения окончательной документации, которая должна в основном соответствовать информации, полученной ранее.
Absolut Finance S.A., специальное юридическое лицо, зарегистрированное в Люксембурге, будет проводить выплаты держателям еврооблигаций (основной суммы долга и процентов) только в пределах средств, полученных от банка. Рейтинги выпускам облигаций в рамках данной программы будут присваиваться отдельно. Программа не предусматривает выпуска субординированных обязательств.
Требования по кредитному соглашению будут считаться, по меньшей мере, равными по очередности исполнения остальным приоритетным необеспеченным требованиям кредиторов банка, за исключением случаев, определенных соответствующим законодательством (о банкротстве, ликвидации и т.п.). По российскому законодательству, требования вкладчиков — физических лиц имеют более высокую приоритетность, чем другие приоритетные необеспеченные требования кредиторов. По состоянию на конец 2006 г. депозиты физических лиц составляли 23% общих пассивов АК БАРСа, согласно отчетности банка по МСФО.
Кредитное соглашение содержит ковенанты, запрещающие слияния и сделки объемом 10% общих активов банка или более в течение 12 месяцев на каких-либо условиях, кроме рыночных. Также ковенанты ограничивают выплату дивидендов и добровольное погашение капитала и субординированных долговых обязательств уровнем в 50% чистой прибыли за год. Кроме того, банк обязуется поддерживать показатель достаточности капитала по российским стандартам бухгалтерского учета на уровне не менее 12%. Кроме того, держатели облигаций будут иметь опцион на предъявление облигаций к досрочному погашению, если Республика Татарстан перестанет контролировать (напрямую или опосредовано) мажоритарный пакет голосующих акций банка.
Условия выпуска облигаций также содержат положение о перекрестном невыполнении обязательств и ограничения по предоставлению активов в виде обеспечения. Последнее позволяет АК БАРСу некоторую степень секьюритизации. В случае проведения сделок секьюритизации Fitch рассмотрит характеристики и масштаб какого-либо избыточного обеспечения на предмет потенциального влияния на необеспеченные требования кредиторов.
АК БАРС был основан правительством Республики Татарстан в 1993 г. и является крупнейшим банком республики по величине активов, а также одним из 20 крупнейших банков в России. По состоянию на конец 2006 г. правительство республики, через министерства, правительственные структуры и связанные компании, контролировало 96% акций банка (в конце 2005 г.: 93%).