Antanta Capital Flashnote (Rus): Новосибирский оловянный комбинат. Снижение справедливой цены не влияет на рекомендацию, 16.08.07г.

Новосибирский оловянный комбинат
Снижение справедливой цены не влияет на рекомендацию.
Новосибирский оловянный комбинат выпустил негативные финансовые данные за первое полугодие 2007 г., чем сильно расстроил инвесторов. Несущественный рост выручки на фоне стремительного взлета мировых цен на олово и более чем 50%-ное падание чистой прибыли — вполне весомые причины для беспокойства. Однако, на наш взгляд, в настоящее время НОК испытывает ряд объективных проблем, которые пока не позволяют демонстрировать рост.
Мы полагаем, что в скором времени компании удастся преодолеть трудности и начать увеличивать производство. Первоначально мы слишком оптимистично оценили перспективы роста и сейчас внесли в нашу модель соответствующие консервативные изменения, в результате чего справедливая цена акций НОК снизилась с $57.6 до $42.1.Новосибирский оловянный комбинат
Снижение справедливой цены не влияет на рекомендацию.
Новосибирский оловянный комбинат выпустил негативные финансовые данные за первое полугодие 2007 г., чем сильно расстроил инвесторов. Несущественный рост выручки на фоне стремительного взлета мировых цен на олово и более чем 50%-ное падание чистой прибыли — вполне весомые причины для беспокойства. Однако, на наш взгляд, в настоящее время НОК испытывает ряд объективных проблем, которые пока не позволяют демонстрировать рост.
Мы полагаем, что в скором времени компании удастся преодолеть трудности и начать увеличивать производство. Первоначально мы слишком оптимистично оценили перспективы роста и сейчас внесли в нашу модель соответствующие консервативные изменения, в результате чего справедливая цена акций НОК снизилась с $57.6 до $42.1.
Вместе с тем мы призываем инвесторов не паниковать и оставляем нашу рекомендацию «покупать» бумаги Новосибирского оловянного комбината на долгосрочную перспективу, поскольку даже с учетом более консервативного прогноза по производству олова наша новая справедливая цена — $42.1 — превышает текущие котировки на 97%.
Мы по-прежнему считаем, что Новосибирский оловокомбинат потенциально является одним из наиболее перспективных эмитентов из компаний цветной металлургии. На наш взгляд, временные трудности предприятия — это не повод делать далеко идущие выводы. Поэтому мы оставляем в силе позитивные рекомендации, даже несмотря на снижение нашей справедливой цены.

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России ООО «Антанта-Капитал»:
1. Брокерская деятельность: лиц. N 177-09002-100000 от 21.03.2006;
2. Дилерская деятельность: лиц. N 177-09008-010000 от 21.03.2006;
3. Депозитарная деятельность: лиц. N 177-09017-000100 от 21.03.2006;
4. Деятельность по управлению ценными бумагами: лиц. N 177-09013-001000 от 21.03.2006.
Все указанные лицензии являются бессрочными.

© 2003-2007 Антанта Капитал. Все права защищены.
Представленные в документе мнения выражены с учетом ситуации на дату выхода материала. Документ носит исключительно ознакомительный характер; он не является предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг и не должен рассматриваться как рекомендация подобного рода действий. Мы не утверждаем, что приведенная информация и мнения верны либо представлены полностью, хотя они базируются на данных, полученных из надежных источников. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на содержание данного документа в ущерб проведению независимого анализа. Аналитический отдел компании Антанта Капитал и ее аффилированные члены не несут ответственности за использование данной информации. Инвестиции в российскую экономику и ценные бумаги сопряжены с большим риском. Исходя из этого, инвесторам рекомендуется проводить тщательную проверку финансово-экономической деятельности эмитентов перед принятием инвестиционного решения. Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация этого документа в любых целях запрещены.

Новости партнеров